今年以來，人形機(jī)器人研發(fā)進(jìn)度不斷提速，產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會持續(xù)受到投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬得人形機(jī)器人概念指數(shù)自1月7日以來累計上漲43.14%。

　　分析人士認(rèn)為，2025年人形機(jī)器人行業(yè)處于爆發(fā)式增長的量產(chǎn)元年，來自主機(jī)廠的量產(chǎn)推進(jìn)、新品發(fā)布、大模型更新等催化不斷，產(chǎn)業(yè)鏈積極推進(jìn)零部件性能升級和成本降低，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化發(fā)展提速。

　　事件催化不斷

　　近期，海內(nèi)外不少公司發(fā)布旗下人形機(jī)器人產(chǎn)品的最新進(jìn)展。

　　近日，宇樹科技在視頻號發(fā)布旗下人形機(jī)器人G1“鯉魚打挺”的視頻。視頻中，G1平躺在地面上，依靠爆發(fā)力在幾秒鐘內(nèi)完成直立。完成“鯉魚打挺”的動作看似簡單，實則對機(jī)器人的動力系統(tǒng)、控制算法以及機(jī)械結(jié)構(gòu)提出了近乎苛刻的要求。G1在視頻中還與真人共同表演了武術(shù)。

　　而在不久前，公司還展示了宇樹G1機(jī)器人在地面原地起跳完成側(cè)空翻動作的視頻，落地時機(jī)器人能夠保持體態(tài)平衡。

　　海外方面，在特斯拉一季度全體會議上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克透露，旗下人形機(jī)器人擎天柱（Optimus）已在弗里蒙特工廠的試產(chǎn)線上完成制造，今年將進(jìn)入試生產(chǎn)階段。特斯拉今年目標(biāo)是生產(chǎn)5000臺Optimus，且已訂購的零部件足夠支撐今年生產(chǎn)10000臺-12000臺，2026年目標(biāo)是生產(chǎn)50000臺Optimus。

　　上市公司加碼布局

　　今年以來，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，不少上市公司向投資者透露了旗下人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研發(fā)的最新進(jìn)展。

　　奮達(dá)科技公告稱，近日，公司與清華大學(xué)就人形機(jī)器人關(guān)鍵零部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用項目的技術(shù)開發(fā)，共同簽署了《技術(shù)開發(fā)合同書（委托開發(fā)）》，技術(shù)開發(fā)內(nèi)容包括拓展機(jī)器人應(yīng)用場景、機(jī)器人核心部件升級、AI算法優(yōu)化研發(fā)及應(yīng)用等。

　　藍(lán)思科技在投資者互動平臺回復(fù)稱，公司積極擁抱AI浪潮，目前在人形機(jī)器人、AI眼鏡等領(lǐng)域已實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。公司會充分把握AI發(fā)展機(jī)遇，推動公司成為高度垂直整合的中國最大具身智能核心制造平臺。

　　豪森智能近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，在人形機(jī)器人應(yīng)用的第一階段，公司專注于汽車領(lǐng)域工業(yè)向下的特殊工藝場景的具身智能開發(fā)，提供人形機(jī)器人、自主移動機(jī)器人，如擰緊、搬運、涂膠、上下料等專用人形機(jī)器人，目前正在與多家行業(yè)頭部客戶與機(jī)器人本體廠商合作，根據(jù)目前人形機(jī)器人能力等級去匹配生產(chǎn)工藝，開發(fā)工業(yè)各工藝專用人形機(jī)器人、人形機(jī)器人的專有工作場景、專用工具，并探索其現(xiàn)有產(chǎn)線設(shè)備端間的協(xié)作。

　　大洋電機(jī)在互動平臺表示，公司前瞻技術(shù)研究院已設(shè)立前瞻技術(shù)研究項目“人形機(jī)器人電機(jī)項目”，其中涉及包括無框力矩電機(jī)在內(nèi)的多項研究。

　　投資機(jī)遇凸顯

　　隨著人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化發(fā)展提速，產(chǎn)業(yè)鏈投資正成為投資者關(guān)注的焦點。

　　萬聯(lián)證券高端裝備行業(yè)首席分析師蔡梓林表示，2025年有望迎來人形機(jī)器人商業(yè)化量產(chǎn)元年，特斯拉、OpenAI、宇樹等企業(yè)在人形機(jī)器人行業(yè)的持續(xù)投入有望驅(qū)動行業(yè)迭代加速并不斷突破，人形機(jī)器人量產(chǎn)并實現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用迎來曙光，商業(yè)化落地可期。目前，成本仍是制約人形機(jī)器人大規(guī)模普及應(yīng)用的重要因素之一，建議關(guān)注受益于人形機(jī)器人大規(guī)模應(yīng)用的國產(chǎn)零部件優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　“機(jī)器人板塊近期進(jìn)入調(diào)整階段，我們判斷與年報季資金風(fēng)險偏好切換以及部分獲利盤兌現(xiàn)有關(guān)。”談及近期人形機(jī)器人板塊的表現(xiàn)，華龍證券機(jī)械行業(yè)分析師邢甜表示，短期調(diào)整不改變長期趨勢，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“技術(shù)突破到量產(chǎn)降本到場景滲透”的黃金周期，行業(yè)有望成為2025年核心投資主線。

　　中信建投證券機(jī)械首席分析師呂娟認(rèn)為，2025年人形機(jī)器人行業(yè)處于爆發(fā)式增長的量產(chǎn)元年，來自主機(jī)廠的量產(chǎn)推進(jìn)、新品發(fā)布、大模型更新等催化不斷，產(chǎn)業(yè)鏈積極推進(jìn)零部件性能升級和成本降低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗。同時，以騰訊、英偉達(dá)等為代表的企業(yè)，有望從云計算、大模型等維度賦能機(jī)器人行業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步加速具身智能應(yīng)用，并讓產(chǎn)業(yè)鏈分工更為明晰。

　　中國銀河證券機(jī)械行業(yè)首席分析師、機(jī)械組組長魯佩表示，人形機(jī)器人量產(chǎn)有望加速，建議關(guān)注特斯拉產(chǎn)品方案邊際變化領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)，如傳感器、減重材料等；T鏈確定性強的標(biāo)的也建議關(guān)注，如總成廠商、減速器、絲杠、靈巧手；宇樹科技機(jī)器人出圈有望加速國產(chǎn)供應(yīng)鏈的發(fā)展，建議關(guān)注軸承、絲杠、減速器、齒輪加工、攝像頭、激光雷達(dá)。